456小说网

手机浏览器扫描二维码访问

第十三章 精明惊人的策略（第10页）

之后，他也四处出击，成绩斐然。

尤其是在1985年，他在奥地利股市取得的巨大成功，使其获得奥地利“股市之父”

的美称。

在得力的合作伙伴离开以后，乔治·索罗斯反而更可以放开手脚，完全按自己的意图来进行投资了。

从而带来了世界金融史上创纪录的精彩一幕。

英镑终结者

乔治·索罗斯最引人注目的是在1992年炒外汇，量子基金一下子获得15亿美元的天文数字的利润。

欧洲经济共同体在1979年把11种欧洲货币的兑换率联系在一起，组成了一种欧洲货币汇率，允许欧洲各国货币在规定的欧共体共同汇率2。

75%的范围内上下浮动。

如果某国货币汇率越出这一范围，各国中央将采取一致行动，出面作市场干预，以保持欧洲货币汇率的稳定。

然而欧洲各国的经济发展不均衡，政策不统一，货币受到该国利率和通货膨胀的影响或强或弱，欧洲货币汇率迫使各国中央银行买进疲软的货币，卖出强劲的货币以遏制外汇活动造成的不稳定。

乔治·索罗斯在1989年11月柏林墙崩溃，东西德统一以后，就已经敏锐地意识到欧洲货币汇率机制已无法继续维持了。

因为这种机制要求欧洲各国经济发展齐头并进才可以得以实现。

但是德国的统一使德国经济发展远远超过了欧洲邻国，因而其他欧洲国家指望依靠德国的货币政策是不现实的。

1992年9月，英镑对马克的汇率已降至2。

75%的范围的下限。

尽管根据欧洲共同体条约的规定，德国中央银行和英国中央银行大量买进英镑，仍无法制止英镑的贬值。

当时英国的经济处于不景气的状态，利率已经很高了，而提高英镑利率的办法来支撑英镑的币值，可能会严重损害英国的经济，对英国经济雪上加霜。

于是英国要求德国降低德国马克的利率以减轻国际汇价对英镑的压力。

但是德国统一以后，为了重建东德，造成了经济过热，开支过高，德国政府正在不得不维持高达10%的年利率的高利率政策来降温。

因此德国中央银行拒绝了英国的这一要求。

于是矛盾进一步激化了。

德国的行长在华尔街日报上发表谈话，称欧洲货币体系的不稳定，只有通过贬值才能解决。

他虽然没有点明希望英镑贬值，但是希望重新组织欧洲货币，重新调整欧洲货币之间的汇率。

但是精明的他识破了这篇幅谈虎色变的话的含义，认为这一次德国央行是不会出面支持英镑了。

本能和经验告诉他千载难逢的机会来到了。

于是，乔治·索罗斯放手大量卖空英镑及买进马克。

英格兰银行迫于形势，终于被迫宣布提高本国的利率。

但是外汇市场认为这是恐慌的表现，因为英国的经济困境不能再维持更高的利率了。

结果，英格兰银行提高利率的效果适得其反，导致英镑一再下跌。

在这种情况下，英格兰银行根据欧洲经济共同体的协定，必须大量买进英镑。

但是在汇率大跌，外国投机者狂抛英镑的情况下，乔治·索罗斯判断英格兰银行已无法维持这种购买行为了。

既然没有力量力挽狂澜，唯一的出路便是停止硬撑英镑的行为，而放开汇率，让其自由落体到可以自我维持的水平。

当时乔治·索罗斯以5%的保证金方式大量贷出英镑，购入马克，以期在英镑下跌以后再卖出一定量的马克，买空卖空进英镑而从中净利赚一大笔马克。

这种保证金方式的借贷有很强的杠杆作用。

使1亿美元可以发挥20亿美元的威力。

于是原来10%的利润率就会变成200%，乔治·索罗斯所谓四两拔千斤，说的就是这种情况。

乔治·索罗斯当时动用了量子基金10亿美金作担保，借了200亿美元的英镑，使之发挥了极限作用。

果然，英国中央银行被迫退出了欧洲货币体系，英镑猛跌，欧洲各国中央银行损失了相当60亿美元。

而乔治·索罗斯的卖空相当于200亿美元的英镑，买进相当于180亿美元的马克的操作，使他在短短一个月内赚了相当于15亿马克，创造了一项世界金融纪录。

请关闭浏览器阅读模式后查看本章节，否则将出现无法翻页或章节内容丢失等现象。