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第1505章 市场以轮动为主关注抱团方向（第2页）

新消费人气的持续火爆，与蜜雪集团、泡泡玛特等港股明星股的迭创新高密切相关，因此这些对标品种后续的波动仍对板块仍构成直接影响，一些热门细分涨速过快后已经出现分歧，短线存在向短期表现落后的医美、宠物等细分轮动的需求。

新型饮品的高热度与会稽山等人气品种线上销量的激增直接相关，而珠宝零售、谷子经济等方向的火爆表现则更多依赖线下门店的销量的强劲增长。

尽管整个新消费板块短期面临热度顶点之际调整压力不低，但以线上、线下流量驱动为主若能够持续横向扩散，仍有助于该板块维持阶段性强势。

5月最后一周，在国内扩内需政策加力、新兴产业趋势加持下，A股指数层面再度下探空间有限，但在穆迪下调M国主权信用评级后，短期内海外市场的波动可能有所加剧，或一定程度上减弱A股上行动能。

总体来看，在成交量未有效放大之前，指数震荡、题材板块轮动的结构性行情大概率将延续。

随着近期港股方面大消费个股内部分化，卫龙美味、颐海国际、蜜雪集团等相继从阶段高点附近展开回调，令新消费板块热度有所降温，莱绅通灵、永安药业双双跌停，IP经济、新饮品等方向多股跌超5%。

在月底和端午小长假效应叠加之下，市场整体心态仍较为谨慎，在整个缩量大环境下，资金持续向高位股聚焦也在情理之中，相比之下科技股则成为资金流出的重灾区，因此中小盘个股相关指数表现持续承压。

从技术面角度来看，沪指成功守稳30日均线的同时，再度有效站上5日线，短线修复行情或有望延续。

但从中期结构来看，目前市场仍以区间震荡为主，若后续量能无法连续递增，指数想要就此开启一轮波段行情的难度依旧较大。

在上交易日时指数没有再跌，这说明在上交易日时是大票维稳，小票开始分化。

市场的板块又是轮动，不过可控核聚变还有大消费这段时间算是非常强的，持续性比较好，抱团效应明显。

总体来说，市场还是以轮动为主，关注抱团方向。

故在此背景下后续可先行关注以下三大方向：1）大市值龙头公司的价值重估；2）品类拓展及渠道变革催生的食饮“新消费”

龙头；3）关注成本下行及效率改善带来利润确定性的企业。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非为荐股，消息素材取自网络，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，招商，信达，中信，华泰，民生，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。

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2025.05.30

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